Dobro poslovanje, ali i rast utemeljen prvenstveno na kreditima

Grupaciju Agrokor čini 61 tvrtka koje posluju na tržištima Hrvatske, Slovenije, BiH, Srbije i Crne Gore. Todorić ukupno zapošljava gotovo 60.000 ljudi, od kojih oko 40.000 radi u AgrokorHrvatskoj. S tom brojkom Agrokor je daleko najveći domaći poslodavac.

Kako za lani još uvijek nema konsolidiranog poslovnog izvješća, za čitav koncern poslužit ćemo se podacima iz 2015. To je prva godina u kojoj je u cijelosti uključen doprinos slovenskog Mercatora, kupljenog 2014. godine. Todorić je 2015. završio s 47,2 milijarde kuna prihoda. Za usporedbu to je oko 14 posto hrvatskog BDP-a. Te godine zaradio je rekordnih 1,18 milijardi kuna.

Najveći Konzum

Poslovanje koncerna podijeljeno je u tri poslovne grupe - maloprodaju, koja broji 27 tvrtki, hranu, s 22 tvrtke te ostale djelatnosti, u što se ubraja 12 Agrokorovih tvrtki. Najveći dio poslovanja, oko 80 posto, čini poslovna grupa maloprodaja, u kojoj su, primjerice, tvrtke poput Konzuma, Tiska, Žitnjaka, Eurovibe, Roto dinamica, i dr. Konzum je ujedno najveća Todorićeva tvrtka koja mu godišnje, nakon integracije Mercatora, donosi oko 15 milijardi kuna prihoda. Ima oko 700 dućana u kojima radi više od 12.500 ljudi.

Na proizvodnju hrane i pića otpada oko 17 posto poslovanja, a tu spadaju tvrtke poput Agrolagune, Belja, Jamnice, Leda, PIK-ova Vrbovec i Vinkovci, Solane Pag, Vupika, Zvijezde itd. Todorićeve poljoprivredni tvrtke obrađuju oko 40.000 hektara zemljišta, od toga je polovica u Belju. Ostale djelatnosti čine manji dio poslovanja koncerna, a među tvrtkama u toj poslovnoj grupi su npr. Agrokor - Energija i Projektgradnja.

Na Zagrebačkoj burzi uvršteno je sedam Agrokorovih kompanija. Prehrambene tvrtke Jamnica, Ledo, Zvijezda; poljoprivredni kombinati Belje, Vupik i PIK Vinkovci te maloprodajni lanac kioska Tisak. Tih sedam tvrtki objavilo je poslovnekonzum rezultate za 2016. i, gledano skupno, moglo bi se reći da im jako dobro ide. Lanjsku godinu završile su s 11,3 milijarde kuna prihoda što je 1,56 posto više nego godinu ranije. Istovremeno, ukupna dobit im je porasla 3,59 posto na 509,8 milijuna kuna.

Dobro poslovanje ali i veliki dugovi

Unatoč povoljnim trendovima u poslovanju, financijski položaj koncerna Agrokor jako je težak. Širenje svog poslovnog carstva Todorić je bazirao na kreditima i drugim vanjskim izvorima financiranja pa je ukupan dug koncerna prema zadnjim podacima (rujan 2016.) dosegnuo golemih 45,2 milijarde kuna. Od toga oko 16 milijardi kuna duguje dobavljačima.

Ove godine na naplatu Todoriću dospijeva 3,46 milijardi kuna dugoročnih bankovnih kredita i obveznica, sljedeće godine 841,5 milijuna kuna, a 2019. 3,37 milijardi kuna. U dvije godine koje slijede dospijeća rastu iznad pet milijardi kuna - 2020. na 5,94 milijardi kuna, a 2021. godine 5,15 milijardi kuna.

Rusi najveći vjerovnici

Procjenjuje se da ruska država preko banaka Sberbank i VTB drži oko 1,3 milijarde eura od ukupno 3,4 milijarde eura Agokorovog duga. Agrokor je u siječnju otkazao ugovoreni sindicirani zajam,Vupik a koncern sada ima oko godinu dana vremena da nađe novac za refinanciranje PIK zajma od 485 milijuna eura, koji dospijeva u svibnju 2018.

Sredinom veljače rejting agencija Moody's je objavila priopćenje u kojem pojašnjava rejting koji je dala Agrokoru početkom siječnja (B3 sa stabilnim izgledima), u kojem se ističe da taj koncern ima dovoljnu likvidnost za otplatu svih dugova koji dospijevaju 2017. unatoč otkazivanju sindiciranog zajma 18. siječnja.

Iz Moody'sa tada su objavili kako se procjenjuju da će u 2017. Agrokor imati trošak kamata koji ne uključuju PIK kredite ((Payment In Kind - specifičan financijski instrument kojim se dužniku posuđuje novac na temelju imovine, a otplata se radi na kraju ugovorenog razdoblja) od 2,3 milijarde kuna ili 310 milijuna eura. To će apsorbirati više od polovine EBITDA Agrokora, za koji u Moody's-u procjenjuju da će biti 4,3 milijarde kuna ili 580 milijuna eura.

Neuspjeh u refinanciranju PIK-ova potencijalno bi mogao voditi povećanju dugova grupe 8. ožujka 2018. zbog novih klauzula u nekim bankarskim dokumentima kojima se specificira da bi odgovarajući zajmovi odmah mogli doći na naplatu, ili 8. lipnja 2018., kada PIK-ovi dospijevaju na naplatu, što bi moglo izazvati promjenu kontrole, pojasnili su tada iz Moody'sa.

Sve su to bili razlozi zašto je Moody's početkom siječnja snizio rejting Agrokoru s B2 na B3, a vjerojatnost bankrota s B1-PD na B3-PD zadržavši stabilne izglede, da bi ih u veljači snizio na negativne. Potom je rejting Agrokora snizio i Standard & Poor's i to na B-, s negativnim prognozama.

Rusi dali još 100 milijuna eura

Prošlog je tjedna, pak, Bloomberg, pozivajući se na ljude upoznate sa situacijom, objavio kako Agrokor razgovara sa Sberbankom o financiranju u visini od 300 milijuna eura te da je 100 milijuna eura već osigurano, a da se još pregovara o detaljima za preostalih 200 milijuna eura.

Razni izvori: Luka Filipović,
tportal.hr,
Hina,
direktno.hr

Uto, 23-05-2017, 18:50:40

Komentirajte

Zadnji komentari

Kolumne

Telefon

Radi dogovora o prilozima, Portal je moguće kontaktirati putem Davora Dijanovića, radnim danom od 17 do 19 sati na broj +385-95-909-7746.

Poveznice

Snalaženje

Kako se snaći?Svi članci na Portalu su smješteni ovisno o sadržaju po rubrikama. Njima se pristupa preko glavnoga izbornika na vrhu stranice. Ako se članci ne mogu tako naći, i tekst i slike na Portalu mogu se pretraživati i preko Googlea uz upit (upit treba upisati bez navodnika): „traženi_pojam site:hkv.hr".

Administriranje

1 klik na Facebooku za hkv.hr

Pretraži hkv.hr

Lijepa Naša

0061_Medvednica.jpg
Copyright © 2017 Portal Hrvatskoga kulturnog vijeća. Svi sadržaji na ovom Portalu mogu se slobodno preuzeti uz navođenje autora i izvora,
gdje je izvor ujedno formatiran i kao poveznica na izvorni članak na www.hkv.hr.
Joomla! je slobodan softver objavljen pod GNU Općom javnom licencom (GPL).